Market Growth and Barriers to Entry: Evidence from the Title Insurance Industry

Abstract

The purpose of this paper is to examine barriers to entry in an insurance market wherein banks are an integral part of the distribution system: Title insurance. Given that the title insurance industry is characterized by two major entry barriers, controlled business arrangements and title plants, we test different industrial organization growth models with barriers to entry to determine which model best describes the title insurance industry. The empirical analysis we present suggests that the theoretical model that explains more accurately the current title insurance industry structure is the Salop circular-city model.

Keywords:

• Title insurance,
• entry barriers,
• market segmentation,
• controlled business arrangements

Résumé

L’objectif de cette recherche est d’étudier les barrières à l’entrée dans un marché de l’assurance où les banques font partie intégrante du système de distribution : le marché de l’assurance-titres. L’industrie de l’assurance-titres étant caractérisée par deux types de barrières à l’entrée, soit les ententes régies entre entreprises et les banques de données géographiques (title plants), nous évaluons différents modèles de croissance organisationnelle avec des barrières à l’entrée pour identifier quel modèle représente le mieux l’industrie de l’assurance-titres. L’analyse empirique que nous présentons conclue que le modèle théorique qui reproduit le plus exactement la structure de l’industrie de l’assurance-titres est le modèle de Salop de la route circulaire.

Mots-clés :

• Assurance de titres,
• barrières à l’entrée,
• segmentation du marché,
• ententes régies entre entreprises