Punitive Damages and the Demand for Insurance

Abstract

This study examines the theoretical effects of punitive damage awards on the demand for insurance. The demand for insurance is shown to be decreasing in the amount of possible punitive damage awards. The decrease in demand occurs as a result of these awards being priced into the insurance premium. This model shows yet another reason for the existence of partial insurance even with fairly priced insurance premiums.

Keywords:

• Demand for insurance,
• punitive damages

Résumé

Le but de cet article théorique est d’examiner les effets de l’attribution des dommages exemplaires (dits punitifs) sur la demande en assurance. Nous montrons que cette demande est décroissante en fonction du montant des dommages exemplaires puisque ces-derniers sont inclus, en espérance, dans la prime d’assurance qui est payée. Notre modèle présente ainsi une autre raison qui sous-tend l’optimalité de l’assurance partielle même si les primes reflètent uniquement les pertes actuarielles.

Mots-clés :

• Demande en assurance,
• dommages punitifs