Assessment of the Political Risk in a Country: a Practitioner’s View

Abstract

Political risk is inherent to foreign investment. It stems from either the government's or the political regime's instability, or restrictive and compelling governmental policies. To cope with this risk, two complementary instruments are used: risk assessment and deterrent measures.

Taking into consideration South America, the author explains how the political risk assessment is realized through risks indexes, public or corporate: each carries its own criteria as shown here by the analysis of General Motors and Union Carbide methods of assessment.

The author then discusses the means available to the investor to forecast and minimize the negative effects of the actualization of a political risk. He identifies two main categories of deterrent measures: business oriented strategies carried out by the investor or legal techniques of protection. Among the latter, the author analyses the stabilization and internationalization clauses; the security offered by certain bilateral or multilateral treaties to foreign investment; the guarantees agreed upon by organizations such as the Multilateral Investment Guarantee Agency; the transfer of domicile of legal entities.

Résumé

Le risque politique est une composante de l’investissement à l’étranger. Il découlera soit de l’instabilité du gouvernement ou du régime politique, soit de certaines politiques gouvernementales restrictives ou contraignantes. Pour faire face à ce risque, deux mécanismes complémentaires sont utilisés : l’évaluation du risque et les mesures préventives.

En prenant pour exemple les pays d’Amérique latine, l’auteur explique comment l’évaluation du risque politique se fait grâce à des indices de risques, publics ou corporatifs. Chacun a développé ses méthodes d’évaluation et celles utilisées par General Motors et Union Carbide sont ici analysées.

L’auteur traite ensuite des moyens ouverts à un investisseur pour prévoir et minimiser les effets négatifs de la réalisation d’un risque politique. Comme mesures préventives, il identifie la mise en place d’une stratégie globale de la part de l’investisseur ou l’utilisation de techniques légales de protection. Parmi celles-ci, l’auteur analyse les clauses de stabilisation et d’internationalisation; la protection qu’offrent certains traités bilatéraux et multilatéraux aux investissements à l’étranger; les garanties qui peuvent être obtenues auprès d’organismes tels l’Agence multilatérale de garantie des investissements ; et le transfert de domicile des entités légales.